盈弘策略
作为国民经济的“排头兵”，上市公司是透视宏观经济的重要窗口。截至8月底，沪深5218家上市公司披露了2026年半年报。整体看，上市公司业绩加速改善，约3/4公司盈利，共实现利润3.6万亿元，同比增长19.5%，盈利规模及增速均创近年新高。打开这张半年报“成绩单”，能够清晰地看到中国经济向新向优向好的强劲势头，产业结构性亮点显著，新动能已成为盈利新高的主要引擎。
人工智能、机器人、创新药领跑，科技创新成为业绩“加速器”
AI（人工智能）正从“数字世界”走向“物理世界”——上半年，存储产品龙头深圳市江波龙电子股份有限公司以“净利润同比增长700倍”的亮眼成绩提供了有力印证。
在江波龙苏州子公司，新升级的端侧AI存储器（mSSD）产线灯火通明。一排排机械臂伸缩自如，工人们穿梭其间，依托自研集成封装技术的产品有序下线，这款可以用于端侧AI终端设备的新型存储产品，月产能已经迅速拉升至百万级。
人工智能应用正加速从云端向终端设备迁移。区别于云端存储，江波龙公司聚焦手机、电脑、汽车等端侧存储场景走出了一条差异化发展路径。“云端是建能力、建基础设施，但最终要想让云端的能力变现，还是要落地到端侧，落到各行各业、每个消费者的手里。”江波龙公司副总裁、企业级存储事业部总经理闫书印表示，AI带来的科技革命为企业打开第二增长曲线。今年在深交所支持下，江波龙公司37亿元定向增发落地，存储产品研发、核心芯片设计、高端封测制造等关键业务又有了充足支撑。
今年以来，人工智能产业在资本市场的制度供给与资源汇聚中持续发展壮大，已经成为A股市场上成长最快、活力最足的领域之一。在人工智能这匹“千里马”的驱动下，国产生态链加速构建。上半年，电子、计算机行业利润分别实现195.4%和58.3%的高增长，二者合计拉动上市公司净利润增长5.9个百分点。上游硬件领域产销两旺，光模块、PCB（电路板）、存储等硬件净利润分别增长146.8%、70.7%、7120.6%。GPU（图形处理器）、半导体设备等涉及国产替代领域的行业净利润同比增长98.7%、71.6%。此外，AI应用持续喷涌，软件开发、游戏等应用行业同比分别增长176.8%、78.2%，助推智能服务走进千行百业、千家万户。
创新的竞逐赛道中，人工智能并非一枝独秀。人形机器人持续出圈，上半年，机器人、智能穿戴设备领域上市公司净利润同比增长11.1%、52.8%。医药行业加快“上新”，创新药、医疗器械行业净利润同比分别增长41.6%、7.5%。
跳出细分赛道看上市公司整体创新成色，还可以从两个角度观察。
先看创新板块。定位于服务“硬科技”的科创板，板块公司上半年合计实现营业收入1.01万亿元、净利润1448.87亿元，同比分别增长38.6%、437.6%，净利润超过上年全年水平，发展新质生产力核心主阵地作用进一步彰显。主要服务成长型创新创业企业的创业板，上半年合计实现营业收入同比增长22.34%，增速较上年同期提升约13个百分点；净利润同比增长32.73%，增速较上年同期提升超20个百分点。由此可以看出，创新成色越浓，盈利弹性更强。
再看研发投入。创新的加速度离不开研发的高投入，上半年实体上市公司研发费用同比增长5.6%，研发费用占营业收入的比重（研发强度）达2.4%，持续为创新成果的涌现夯基垒台。
值得一提的是，资本市场改革持续深化也为创新增添红利。据深交所统计，创业板注册制公司快速成长，营收同比增长23.23%，净利同比增长45.78%，均快于板块平均增速。上交所上半年落地优化再融资一揽子措施，沪市受理再融资项目68单，拟融资额1272亿元，同比分别增长48%、39%，推动优质上市公司更高效实现再融资。改革营造更加包容的环境，让更多创新企业脱颖而出。
制造业全产业链红利持续彰显，推动高端装备制造和高技术制造业上市公司延续高景气
“比头发丝还细，但能连续完成几千次电路板钻孔而不断裂，是制造手机、电脑、汽车等产品不可或缺的耗材。”广东鼎泰高科技术股份有限公司南阳子公司的生产车间内，一位老师傅盯着刚下线的钻针介绍。
这根小小的“工业绣花针”，上半年“绣”出了同比超3倍的利润增速。紧抓AI等行业景气窗口，PCB精密刀具企业鼎泰高科上半年营收、净利润分别同比增长114.85%、325.12%。
设备加工精度达0.001毫米，95%的钻头制造设备为自研自产……鼎泰高科的高速增长不仅在于打破垄断、筑起了技术护城河，还得益于产业链的深度协同。今年3月，鼎泰高科与下游PCB龙头厂商联合研发，有效缩短产品迭代周期，推动高附加值产品渗透率进一步提升，产品结构进一步向高端化发展。
制造业是稳稳的“压舱石”。依托全产业链制造优势，在资本市场支持下，高端装备制造和高技术制造业加速从单点突破走向全链条协同创新，国产链条自主可控能力持续增强，盈利能力加快兑现。上半年，A股电力设备、机械设备等制造业领域净利润同比分别增长37.5%、3.6%。其中，船舶行业手持订单饱满，交付周期维持高位，净利润同比增长235.6%；新能源汽车零售渗透率连续3个月超过60%，带动电池行业利润增长78.2%；AI高景气进一步外溢至相关制造设备，自动化设备、专用设备等细分领域净利润分别同比增长38.2%、5.8%。
传统产业转型升级激发的新势能也不容小觑。春光集团通过建设数字化智能工厂支撑高性能软磁铁氧体磁粉等高端产品规模出货，上半年实现营业收入同比增长36.32%，加速向高附加值综合性新材料企业转型升级；汇川技术依托自研工业智脑AI平台，在纺织、起重等下游行业持续拓展工业AI应用，上半年营业收入同比增长20.31%，持续夯实工业自动化龙头地位……AI赋能下，传统制造业加快塑造竞争新优势。
制造业上市公司红利的稳步延续，离不开“六张网”整体部署的托举。据上交所统计，上半年沪市上市公司通信设备、交通运输、电网设备等“六张网”相关投资保持增长，同比增速分别为59%、56%、8%。平高电气800千伏80千安断路器实现工程应用，中科曙光建成国内首个全国产十万卡AI超集群，中远海控上半年签署跨里海国际运输走廊四方合作协议……新型电网建设纵深推进，算力网和新一代通信网加快建设，现代物流网打通要素流通脉络，为制造业升级筑牢底层支撑。
出海量质双升，高“含新量”上市公司出海业绩更优
9月21日，随着汽笛响起，比亚迪“长沙号”滚装船搭载6154辆国产新能源汽车，从广东省深汕特别合作区小漠国际物流港出发，刷新小漠港单次最大整车出运量纪录。今年以来，比亚迪“出海舰队”持续壮大，上半年海外业务收入同比增长33.9%。
海外业务成为上市公司增长的重要引擎。上半年，实体上市公司海外业务收入同比增长23.6%，海外业务收入占总营收比重达17.8%，较2025年同期提升2.4个百分点。其中，电子、轻工制造、电力设备等8个行业的海外业务收入占比超20%，合计净利润同比增长35.4%，显著快于全部实体公司。
港口枢纽能级提升印证了出口的高景气，上港集团、宁波港、青岛港等头部港口企业稳健增长，上半年集装箱吞吐量7465万标准箱，同比增长7%，货物吞吐量13亿吨，同比增长2%。
元股证券:ygzq.hk新能源汽车、锂电池、光伏产品等“新三样”出口优势延续稳固的同时，人工智能、机器人、创新药等后起之秀以原创能力和前沿技术拓展外贸版图，不断更新中国外贸的“金名片”。
人工智能硬件领域，工业富联、移远通信等一批上市公司依托核心技术突破实现AI服务器、智能模组等高端产品出口放量；机器人领域，绿的谐波、科沃斯等相关上市公司依托核心零部件突破与整机方案输出加速全球化布局；创新药领域，受益于出海授权合作放量，产业从研发投入期加速迈向商业变现，多家企业扭亏为盈。
AI炒股配资从产品出海到技术出海，带动上市公司货物出口附加值继续提升，上半年通信、电子、电力设备等技术含量较高行业的上市公司海外业务收入分别同比增长68.2%、43.1%、20.1%，高于实体上市公司整体。
“除了科技创新、制造业优势、出海增长之外，资源品价格上涨、金融市场活跃也是上市公司业绩修复的两大驱动力。总体来说，上半年上市公司业绩整体呈现总量亮眼、结构分化的特征。”南开大学金融学教授田利辉表示，上市公司盈利质量呈现系统性改善，同时增长红利较为集中于产业龙头和高景气赛道，这一特征折射出经济结构优化中新旧动能转换的深层张力。
上市公司业绩改善下半年能否延续？专家认为盈弘策略，超800家上市公司宣告中期分红，回购增持同步加码，A股重融资轻回报的传统格局正在被逐步修正，为上市公司业绩改善创造稳定的市场预期，这些积极的制度性信号透露出盈利修复的可持续性。而要穿越产业周期、延续增长态势，最根本的是上市公司要持续以创新驱动锻造核心竞争力，把向新向优向好的势头塑造得更加鲜明。
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